投行之路-第186章
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今日是明和证券项目组进场摸底一个月后，第一次尽调报告总结会。
会议主持人：曹平生；
尽调问题主讲人：王暮雪。
会议室内除了各大中介和邓玲外，还有天英控股董秘办负责人王志权、财务总监陈星、销售总监蒋维熙以及人力总监陈斌。
除了那个始终跟传说一样的公司创始人张剑枫不见人影外，天英控股的高管团队全坐在了王暮雪面前，再加上旁边就是阎王曹平生，王暮雪拼命告诉自己：你很兴奋，你很兴奋，你不是紧张，你是兴奋。
“也不是一定得借壳，只不过借壳是资本监管委员会重组委审核，毕竟借壳上市本质上属于资产重组业务，不属于首次公开发行，审核要求没那么高，好过会。”曹平生道。
邓玲扯了扯脖子前的纱巾，皱了皱眉：“要不问题你们还是先说说看？”
曹平生点了点头，一个眼神抛给王暮雪后，王暮雪便立刻打开了她为这次报告会特别制作的幻灯片。
邓玲原本对于曹平生只派两个小屁孩来自己项目的做法极为不满，多次要求要加人，但奈何曹平生称王暮雪和柴胡是能够独立做出一个IPO项目的尖子兵，别的优点没有，就是能打仗，所以才勉强给了他们一个月的观察时间。
曹平生认为，任何一个项目在没摸清楚前，体量再大业绩再好都是海市蜃楼，一家公司是否真正具有上市潜力，是否勉强算干净，还得看初步尽调报告。
报告没出来前，以他个人的风格是不会把人往里砸的，毕竟在投资银行，人力成本就是最核心，占比最大的成本，大部队肯定要扑在王潮介绍进来的那五个靠谱IPO项目上。
“通过为期一个月的尽调，我们暂时归纳了25个问题，有一些问题通过公司提供的材料，已经核查清楚了；另一些问题需要在场领导补充或者额外提供资料，才能进一步核查，我们分块来说……”
王暮雪的话音铿锵有力，她告诉自己必须逻辑严谨、口齿清晰，越大的场合就越不能出岔子。
为了便于自己消除紧张情绪，王暮雪将她之前遇到过的有把握的问题放到了最前面，这些问题也是大多数拟上市公司都存在的。
“首先，是人力资源问题。”王暮雪的眼神不自觉看向了天英控股的人力资源部总监陈斌。
陈斌是一位四十来岁的矮个子男人，头秃了一大块，穿着低调的白色衬衣，头发有些花白，塌鼻子小眼睛，神情严肃，让人第一眼看上去感觉不太好相处。
王暮雪心想好在自己平常都是跟他手下那帮人打交道，从面相看，要材料如果直接通过陈斌本人，八成处处碰壁。
“截至今年3月10日，根据人力资源部提供的全体员工花名册及合同签署情况，公司共有海外员工6275名，其中未签署劳动合同员工总数为1847名，占比29。43％，且工资均为现金发放。”
曹平生顺着王暮雪这句话，看向陈斌道：“陈总，这些没签合同的海外员工都是些什么人？”
“大多都是临时工，那种不超过六个月的促销人员，就是你们看到手机城，每个摊点前吆喝的那种人，很多都是学生，因为流动性大，所以没签。”陈斌道。
曹平生随即又问：“其中有没有生产人员和售后服务人员？”
“没有。”陈斌回答得很果断，见曹平生手转动着一个未打开过的矿泉水瓶没接话，他继而道：“流动性这么大，又是学生，不签合同有问题么？”
“不签，你们怎么入账？”曹平生看向了财务总监陈星，“如果是销售人员，要按工资计入销售费用，记账要有依据，这块不能省，而且你们现金发放成本核算容易出问题。”
陈星是一位看上去很温和的中年男人，个子大概1。7米左右，长相若放在年轻时，绝对是个高鼻梁的帅小伙，此时他语速适中，音量稍小地回答道：“当地非洲学生通常只接受现金，你问他们要银行卡，他们会跟你说没有，这种情况我们没法转账。”
“嗯……”曹平生点头应道，他明白这或许真的就是非洲的民情，反观中国八九十年代的时候，确实没几个学生有自己的银行卡，出去打个临时工也不需要跟公司签署什么正式的劳动合同，通常都是按小时算，拿了现金走人。
但是曹平生也不傻，天英控股给海外将近30％的员工都采用现金发放工资的形式，对于税收自然会有影响，影响的是当地政府劳动人民应该缴纳的个人所得税。
道理很简单，我们给公司辛勤劳动，只要公司是通过银行发工资，那么咱们拿到手的一定是税后收入，国家早就通过银行把咱们的个人所得税提前抽走了。
但如果公司换成现金塞给我们钱，记账走公司费用类科目，就属于公司纯开支，不算工资薪金，咱们员工也就不算“个人所得”，那么国家就没法收咱们的个人所得税了。
看到这里一定有人会问，天英控股如果想通过现金发放工资的形式，让员工少交个人所得税，但公司没得到任何好处啊？
比如海外员工每人每月的工资是1000元，个人所得税是20元，员工到手是980元。
现在走现金，不交税，员工到手是1000元，天英控股也没少给，仍旧得付人家1000元，这其中能有什么猫腻？
当然有。
天英控股完全可以跟员工商量两种方案：
方案1：我给你1000元，银行转账，国家扣税20元，你到手980元；
方案2：我给你990元，发现金，国家不扣税，你到手990元。
任何一个头脑正常的员工都会选择方案2，到手990元。
于是乎天英控股就通过现金发放工资的形式，从每个员工身上每月省下了10元支出。
支出少了年末净利润自然就高，而现在咱们都知道净利润是跟上市后的估值挂钩的，所以大家明白猫腻出在哪里了么？
第345章 数据要匹配
天英控股有没有少给海外员工发工资曹平生自然没法判断，毕竟他不可能去查几十个国家手机临时促销员的平均工资，因为这些国家大部分地区的发展水平也就相当于二三十年前的中国，公开市场数据不健全，有些国家即便能查到数据，也不准确。
“陈总，你们有没有考虑过一个问题。”曹平生朝财务总监陈星悠悠道。
“什么问题？”陈星坐直了身子。
“就是你们在一个地方的销售额与销售人员的人数和工资不匹配的问题。”
众人闻言，全都恍悟过来。
一家公司若想上市，销售数据和财务数据就得公开，尤其像天英控股如此树大招风的行业独角兽，各大媒体，或者其竞争对手又怎可能轻易放过？还不是招股说明书一披露就一窝蜂上前挖问题，不把公司翻得底朝天他们不会罢休。
如此一来，数据之间的匹配性至关重要，一旦匹配失败，就失去了业务逻辑的合理性，就会成为投资者关注的“质疑点”。
比如天英控股在非洲尼日利亚这个国家的销售总额达到了几十亿，但该销售区域的销售人员才20个，销售人员工资总额每年才10万人民币，这可能么？
当然不可能。
就算天英控股的知名度再高，也比不上可口可乐和麦当劳，这两家公司明明已经红遍地球，每年的促销费用也是天文数字，因为它们知道，不拉新，不持续曝光，就很快会被淘汰。
“你们要提升固定销售人员的比例，那些业绩好的临时促销员，直接招进来做长期行了；当然，如果你们认临时工便宜，也要签实习合同，尤其是学生，这是最起码的，至少你们的促销人员要能够匹配你们当地的销售额。”曹平生道。
陈星尽管脸色不太好看，但他还是一边点头一边在笔记本上记着什么。
补签一千多份合同不是难事，难就难在这些合同大部分很快会过期，不少促销员可能就干三个月，一个月，甚至十五天，每个人都要做到很规范地签合同，在陈星看来无畏的工作量就来了。
曹平生密切关注着陈星的表情，他轻轻一笑，“陈总，我再重申一次，是匹配，匹配足矣，其他太零散的，走其他销售费用就行了，这个是可以变通的，要会变通。”
果不其然，陈星的脸色缓和了许多，他连连点头，心想专业的事情果然还得交给专业的人做。
曹平生此时转向了律师合伙人曹爱川，“你们城德在海外的分所能覆盖多少国家？”
曹爱川立刻不好意思起来，“也就四个，尼日利亚、埃塞尔比亚、印度和迪拜，其他地方，还是得请当地律师出具法律意见书。”
“嗯。”曹平生沉思了一会儿继续对陈星道，“如果是现金发放，当地实际情况确确实实就只能发现金，每个员工领工资时，必须签一个现金签收单，回头你们还得有现金发放的汇总明细。”
陈星摸了摸鼻子，“这个以前没做，现在做还来得及么？”
曹平生一听突然没好气起来，“来不及也得立马做！以前不规范，不代表以后继续不规范，不规范，就完善，咱们得承认自己不规范，多少双眼睛盯着咱们，是啥就是啥，赖不掉，我们只要报告期内逐步规范，有个向好趋势就行了，资本监管委员会也不是完全不通情达理的。”
“好好……”陈星仿佛吃了一颗定心丸，但他还没松下气，曹平生却接着道，“现金工资这部分，有没有欠当地政府税，还要以当地税局、以及海外律师的意见为准。”
“额……当地其他公司都是这样的，你们可以去实地看看，我们绝对没有……”
“我知道。”曹平生直接打断了陈星的话，他明白在那些不太规范的国家，不太规范的市场，跟一帮不太规范的公司一同竞争，想要独善其身，无疑会削弱自身竞争力。
于是曹平生道，“我只要海外律师的无违规法律意见书，资本监管委员会也只要这个，你们既然在那边做得那么好，当地税局，当地的律师，你们自己搞定。”
“行……”陈星这下露出了无奈的笑容，这个笑容好似又给王暮雪上了一课：做一家跨国企业，绝不仅仅是只能在国外卖出产品、卖好产品这么简单。
“下一题。”曹平生的催促让王暮雪晃过了神，她赶忙翻开了下一页幻灯片，“我们尽调的时候，发现公司提供的excel表格里人员的名单、职位、薪金与E…HR管理系统中的不太符合。
人力总监陈斌赶忙解释道：“这个E…HR系统才上线没多久，很多数据还没同步。”
“预计多久可以同步？”曹平生问道。
“国家太多了，历史数据只能人工输入，估计要几个月吧。”陈斌回答。
曹平生认为输个数据没多难，这么大的公司人力资源部肯定人也不少，应该一周之内就能完成，至于拖几个月么？
但这个公司太大，结构又复杂，今年肯定也别想报上去，所以他对于陈斌这个拖拖拉拉的回答也没说什么。
此时只听王暮雪道：“可是陈总，不仅是E…HR系统，给到我们的数据与实际情况也不太相符。比如咱们在魔都有一个研发中心，且咱们移动互联平台业务也都是研发中心开发出来的，但是给到我的人员名册中，魔都公司的人都没在里面。”
“这个应该是有的，如果没有，就是底下人给你表格的时候，漏了。”
见陈斌一口咬定，王暮雪也没好继续说什么，就这个问题，她其实想表达的是错漏不仅是魔都一个地方，如果国内公司员工数都可以漏记，那海外的数据可靠性和完整性，还不得打一个大大的折扣。
陈斌不是吃素的，他接着自己的话道：“因为E…HR系统刚上没多久，所以我们还没做到线上线下同步更新，这项工作一定会完成。我们会在E…HR系统中对不同地区的公司进行分模块管理，公积金、社保、薪资数据届时都会实时同步。之前很多海外员工没给我们身份证，所以没法录入，以后我们也会要求其补充提供，尽量获取银行卡发薪。”
陈斌说话的全程，目光几乎都看着副总裁邓玲，这个举措也告诉众人，邓玲才是这些高管中的最大领导。
第346章 干活的牛群
王暮雪虽然对陈斌举一反三，自我纠正，自我总结的态度比较满意，但她明白陈斌刚才那番话的工作量很大，而且完成的可能性有待观望。
几十个国家的员工人数、学历、年龄、专业、部门名称以及工资等数据，目前都得依靠当地的HR手工录入电子表格中，再传给青阳总部，一个月更新一次，交上来的表格样式多种多样，统计时王暮雪苦不堪言。
拟上市公司人力资源部一般不会统计全体人员的年龄分布、学历分布和工种分部。
“既然是你们招股说明书要披露，你们投资银行可以自己统计。”这是大部分人力资源部的工作人员对王暮雪说的话。
如果天英控股的业务在中国，员工也全在中国，那么全体员工明细表一般是统一的，只要�
