玩转金融之衍生品投机-第52章
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“这个……”张进一阵犹豫，说道：“我考虑考虑！”
如果要转学，到江城市就没什么优势了。相比起来，香港或是新加坡的学校才是最好选择。天仙市虽然有很多不舍，但随着自己的发展，受到的局限是会越来越大的，跳出天仙市谋求发展是迟早的事。
“呵呵，吃饭，吃饭！”见到自己的说辞有了效果，胡庆华也不再追问了。
……
饭后，张进和胡家众人聊了一会儿天，小坐了一会儿，就告辞离开了。路过和平大厦的时候，他心血来cháo的想要上去看看。
来到十二楼，门虚掩着。张进推开门走了进去，在cāo盘室见到了舒欣和张晓。
“哥！”张进一进来，张晓就发现了，高兴的打着招呼。
张进朝她回个笑脸，又对舒欣说道：“舒欣，这么晚了还在呀？”
“我整理整理资料。”舒欣抬头对张进笑了笑，又低下头干自己的事情，并说道：“明天是很关键的一天，我们必须要做好cāo盘计划。”
“哦？”张进感兴趣的洗耳恭听，准备学点东西。
没想到舒欣却对张晓吩咐道：“张晓，你简要的说说我们明天的cāo盘计划！”
“哦，好的！”张晓对舒欣的安排有些意外，但还是乖巧的答应了下来。并朝张进说道：“我们明天将根据开盘价来cāo作，如果恒指大幅高开，我们将观察一阵再入场；如果恒指平开或低开，我们将迅速大力作空……”经过一段时间的学习，张晓俨然有些cāo盘手的范儿了。
她说完，舒欣又补充道：“之所以看恒指的开盘价，是因为开盘价会消化掉场外消息和上一个交易rì外盘所造成的影响。而且，我们每天都在开盘前的搓合阶段，挂了大量低于上rì收盘价100点左右的卖单，如果这样，恒指还大幅高开，那我们就必须小心了。”
“嗯，恒指已经没什么强劲支撑了，我们这一周的cāo作，应该会很顺利的！”张进加油打气道。
“希望如此吧！”舒欣点点头，又说道：“明天的恒指走势很关键，如果大幅下跌，那么恒指的中线空头趋势就将形成，做中线趋势的投机客就会进场作空，我们以后就轻松了。”
“那好，我们就看明天了。”张进赞同的点点头。
……
4月27rì，周一，香港股市果然没了支撑，以向下跳空68点开盘，开在了当rì的最高价10812点。恒指一开盘就受到了打压，并一路向下，最低时跌至10556点，下跌300多点，这一结果早已达到了舒欣的预期。
在尾盘，也许是舒欣的rì内平仓盘影响了市场，恒指最后以10596点收盘，稍稍带了点下影线。当rì恒指下跌284点，跌幅2。61％，这是自3月5rì以来的恒指单rì最大跌幅。从图形上看，香港恒生指数的空头中线趋势已经确认。
挟空头的余威，4月28rì，周二，香港恒生指数直接向下跳空238点开盘，开盘价10358点。正所谓过犹不及，这个大幅跳空，让部分短期空头投机客选择了平仓。正好，这一天同时也是4月恒指期货以及期权的倒数第二个交易rì，也有部分达到预期的空头不再准备结算了，他们选择了直接平仓。
再有就是，恒指期货、期权的多空双方要转战下月和约。多头看准这一机会，最后发起了强烈猛攻。在与空头的短暂争夺后，多头占据上风，一路将恒指拉高到了10678点的当rì最高点。使得这一天的恒指，不跌反涨，到收盘时上涨82点，涨幅0。78％。
“舒欣，你打算怎么做？”张进得到这一天的交易信息之后，再一次发问了。倒不是他担心，而是想学点东西。如果他不是具有“先知先觉”的优势，遇到这种拉出长长的倒阳线的情况，他还真不知怎么办才好。
“不用担心，今rì反走的倒阳线并没有吞没昨rì的跌幅！”舒欣并不知道张进的先知先觉优势，她安慰道：“当一个趋势已经形成的时候，一两天的反走只会是多头一方在做最后的垂死挣扎，只要稍稍打压，保持趋势，他们很快就会认输！”
“可明天是4月恒指期货以及期权的最后一个交易rì，如果恒指走高到10814点以上，我们的执行价为11000点的4月恒指看跌期权，就要开始亏钱了！”张进不耻下问的说道，目的是引出舒欣的话匣子，好再次学习。
第一百零八章：干趴恒指（二）
“这个的确是个问题！”舒欣点点头，又说道：“我们明天会加大打压力度的，等4月期权结算之后，盈利到手了，再放一放都没有问题。”
“目前来看，我们的持仓，只有这个执行价为11000点的4月恒指看跌期权最有可能亏损了，其他的头寸都有了或多或少的浮盈。”钱跃难得的插话道：“张董，您看我们是让这批4月期权自动结算呢，还是平仓给市场上的套利人？”
到期的场内期权，如果处于价外，交易所会对其自动作废，如果处于价内，交易所就会对其自动结算。这个结算，如果不涉及到实物交割，结算就会用现金。交易所根据标的资产的结算价自动计算出盈利和亏损，并在交易账户中自动扣除或是打入相应资金，不会像实物交割那样，还有资格限制。
林木森也开始插话道：“如果平仓，我们能提前将持仓转仓至5月，使得我们的cāo作更具有联贯xìng。”
张进考虑了不到数秒，决定道：“还是自动结算吧！如果以略低的价格平掉手中的看跌期权，那些套利人会到市场上买入恒指期货多头和约的，这会影响我们的恒指期货仓位！”
“不错！”他的决定赢得了舒欣的赞赏：“以现在的价格来说吧，恒指目前是10678点，算上一天的时间价值，执行价为11000点的4月恒指看跌期权，价格为330点每张。如果留下10点的套利空间，我们的期权就要折价卖312点的价格了。套利人每接手一张期权，就会在期货市场上买入一张相同月份的多头和约；同时，如果卖得出去，还可以在期权市场上卖出一张执行价为11000点的4月恒指看涨期权；最后，套利人将期权和期货一起持有到结算rì，赚取10点的差价和卖出的那份看涨期权的权利金。4月份的2500张看跌期权虽然不多，但也能对期货市场造成一定的影响了！”
“嗯，我也是这么想的！”为了显得不太过业余，张进不得不附和道。他以前只知道，以略低于市价的价格，将手中的价内期权平仓给套利人，套利人回去再做期货对冲，套取价差。但舒欣现在却说出了套利人还可以利用的手法，这一卖出对应期权套取期权金的手法，将张进震惊到了，原来这些套利人还可以这样运作，这让他涨了不少见识。
舒欣接着又继续说道：“我们的期货持仓是30000手，虽然已经有部分持仓已经转仓至5月了，但还有大量头寸在手上。由于持仓太大，我们的一举一动都会影响市场，而我们不平仓，多头也是没法平仓的，这样就僵持住了他们。现在这最后一天，就是比耐心、比资金实力、比cāo盘水平的时候了！”
也许多头主力已经将自己洗出去了，但张进不平仓，还是能拖住与他对应数量的多头，使他们无法平仓。也许这些多头对手是散户，这样只要运作的好，他们就会出现多杀多的情况。
“是啊，明天是个重要的rì子！转仓，再加上多空双方的争夺，明天的成交量将必然会放大！”张进感叹了一句，有时候多空双方的任何一方不认输，那么期货市场上的成交量和持仓就会不断上升，最后拼的就是舒欣刚才所说的耐心、水平和实力。同时，一个市场也会因此而慢慢将成交量和持仓做大，这就会将更多的交易者吸引进来。
……
一晚上之后，香港恒生指数期货和期权市场的4月和约，终于迎来了最后时刻。主要决战场当然是在期货市场，因为期权的结算是看相应的期货结算价的。
这一rì，香港恒生指数以低于昨rì10点的收盘价开盘，开在10668点。开盘之后，空头就开始大力打压。多头无力护盘，恒指一路振荡向下，最低时被打压了258点至10420点。这一点数低于当rì结算价，于是，部分空头开始转仓，舒欣也不例外。到收盘时，算上之前几天已经完成的，她大约转仓了20000手空头仓位到5月和约。
最后，空头的主动转仓，将恒指期货的收盘价与结算价拉到了互相一致的水平。股票市场上，香港恒生指数的收盘点数，也在市场的作用下，与10471的期货收盘点数相当。恒指期货当rì下跌207点，跌幅1。94％，成交超过8万手。
4月30rì，恒指期货、期权4月和约的结算rì。
当初以均价184。9点买进的2500张，执行价为11000点的4月恒指看跌期权，结算后资金为6600万港元。这一成绩，使得张进在这批期权上投入的这一小部分资金翻了2。84倍。
30000张恒指期货空头和约，经过转仓和结算之后，盈利大约11。4亿港元。
而截止到目前的rì内交易盈利，减去在与多头的拚杀中被消耗掉的资金，再扣除手续费等相关费用，只有不到2亿港元。这2亿港元不仅有期货的rì内交易获利，同时还包括了部分已经平掉了的期权所得盈利。
总的来说，张进这个空头主力在4月的cāo盘战果是，合计盈利超过13。8亿港元。当然，他这还没有算上附加利益，比如转仓节省的成本，以及中途买进的大量各式恒指看跌期权所带来的持仓和浮盈等。
……
时间进入5月份。
五一劳动节，张进等学生放假5天。不过香港人这时候可享受不到这个假期，他们的股市照常开市，正常交易。
所以，这些天张进兄妹俩都是泡在和平大厦十二楼的cāo盘室。与其说是帮帮忙，不如说是想学点东西。
5月1rì，周五，舒欣及其身后的香港团队开始cāo作，逐步补齐30000手恒指期货空头仓位的底仓和2500张5月恒指看跌期权。
这时候，经过张进这个空头主力一段时间的搅风搅雨，恒指期货、期权市场上的流动xìng明显得到了较大增加，成交量大幅升高。
这对张进来说是个好事。他想要入场大批量的建仓，当然是市场的流动xìng越充足越好。这样，他的建仓会因此而轻松不少。
第一百零九章：干趴恒指（三）
仅仅用了两天时间，张进的持仓就补齐了30000手恒指期货空单和2500张恒指看跌期权。当然，这也是多头也要转仓的缘故。
由于恒指期货5月和约较4月和约升水100多点，这有利于空头换仓。所以张进作空5月恒指期货占了点小便宜，少付出了点成本。他这两天的成交均价在10523点一线，算上前期的转仓成本，持仓均价大约是10502点。
至于期权，张进则是集中补进了2000张执行价为10000点的5月恒指看跌期权，和500张执行价为9000点的6月恒指看跌期权，成交均价分别为398。56点和285。40点。之所以买得这么贵，是因为市场的波动率已经上升了很多，为此，他不得不掏出了超过4700万港元的资金。
经过这次cāo作，他的底仓已经得到更新，具体的持仓如下：
期货持仓：
5月恒指期货，持仓均价10501点，持有30000张。
期权持仓：
5月恒指看跌期权，执行价11000点，持仓均价397。4点每张，持有2800张；
5月恒指看跌期权，执行价10000点，持仓均价285。22点每张，持有3200张；
6月恒指看跌期权，执行价11000点，持仓均价536。0点每张，持有2000张；
6月恒指看跌期权，执行价10000点，持仓均价207。0点每张，持有1000张；
6月恒指看跌期权，执行价9000点，持仓均价171。70点每张，持有1000张。
除了这些底仓之外，他还有不少为了打压恒指而积累的各个月份、各个价位的恒指看跌期权。这些持仓不太固定，每天都在变化，到目前为止，已经积累了差不多价值4亿港元的各式持仓。当然，这之中除了成本之外，还包括了未兑现的浮盈。
算了算，张进的账户中多出了10多亿港元的现金盈利，再加上原有的资金，这些可以随时动用的钱超过了30亿港元。
而现在，张进并不确定国际游资是否已经入场。单纯的从盘面上看，舒欣等人并没有发现其他实力较强的空头入场的痕迹。所以张进决定在适当的时机再次加仓，进一步打压恒指期货。
……
在放假的同时，张进也抽时间将陈汉麟等四人团队引荐给了胡庆华。
这个团队比张进预计的要强悍，居然在市委书记和市长那里左右逢源。经过一番沟通之后，杨素雯也和胡庆华一样，答应帮忙贷款8000万。由于张进投资的特殊xìng，这1。6亿人民币的贷款，并没有任何抵押品，只是百富勤提供了绝大
